Dice Joseba Sanz, en su libro "Silvio, Memoria trovada de una revolución", que Silvio Rodríguez compuso esta canción mientras caminaba por la calle. Empezó a tararearla y al llegar a casa la escribió en cinco minutos.

Por tanto, quizá no hay que buscarle más significado que el que se desprende de la dulzura de la melodía y de la letra, que se ve acrecentada por la voz armoniosa de la hermana de Silvio, Anabel, cuyos coros del final de la canción hacen las delicias del público en todos los conciertos.

"Tu fantasma" es una canción sobre lo terrible de la ausencia de la persona amada.

Cuando se comparte una etapa de la vida con otra persona y, llegado un punto, ésta se va, encontramos cientos de momentos en los que la recordamos y un sinfín de detalles que nos hacen revivir su compañía, como si su fantasma aún rondara por nuestra vida empeñado en hacernos recordar.

Así, ese fantasma no es sino una representación del dolor de la nostalgia que nos acompaña en nuestro quehacer cotidiano cuando hemos perdido un amor. Es un dolor del que nos queremos librar, pero no por medio del olvido sino a través del regreso del ser amado. Por eso, al final, Silvio dice: "pero, cuando puedas vuelve, porque acecha tu fantasma..."

Silvio Rodríguez no tiene demasiadas canciones de contenido erótico, pero según sus propias palabras, "lo erótico salpica esta canción de aquí a allá". Las alusiones, de haberlas, no son muy explícitas: el cabaret privado o las caricias al fantasma que debían terminar en delirio pueden ser algunas de las referencias eróticas de esta canción.

Embromar: Fastidiar, molestar.
Buche: Porción de líquido que cabe en la boca de una vez.